預料美國2015年上半年經濟勢頭弱

 

一般上,實質狹義貨幣擴張/變化先於6個月經濟波動,自201311月至20146以來,狹義貨幣供應量持續大幅上漲,對照美國供應管理協會數據顯示,7月至8月份期間的工業產出更創下46個月新高,製造業與非製造業新訂單創下2004/2005以來最好的水平。

 

然而,貨幣力量自7月逆轉,狹義貨幣供應萎縮約0.75%8月份持續放緩,致使6個月實質增長率跌自去年11月份以來新低(見圖表)。若9月份無顯示強勁反彈,預料美國2015年上半年經濟增長失勢頭。

 

上述現象是隨著美聯儲近期收緊貨幣政策所致。唯依就業參與率偏低現象而言,不排除美國將持續維持寬鬆政策一段時間,這正是投資者目前保守下新單,且持續觀望其震蕩幅度。

 

 

ISM  

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